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最近更新 · 最新三篇← 滑动 →
No. 237 / 2026行业研究08.31
大模型开始站队：模型设防，算力却在跨阵营赚钱
OpenAI拟于11月12日停止向SpaceX旗下Cursor直接供应模型，但SpaceX同时把大规模GPU算力提供给Anthropic。模型层越来越排他，算力层却仍在跨阵营交易。AI产业正在形成的不是几座封闭联盟，而是一张按产业层级不断变化的竞合网络。
閱讀 · 16 分钟去读 →
No. 236 / 2026宏观观察08.28
符合预期，中性偏鹰，市场如何反映沃什讲话？
沃什的杰克逊霍尔讲话符合预期，整体基调中性偏鹰：偏鹰的是政策论证，中性的是他没有承诺9月或预设利率路径。FedWatch显示，9月加息25bp概率为55.5%，维持不变仍有44.5%；到2027年1月，概率峰值才移动到较当前累计加息50bp的区间。市场计入的是未来数月的紧缩风险，不是沃什对某次会议的承诺。
閱讀 · 18 分钟去读 →
No. 235 / 2026宏观观察08.28
沃什若今晚放鹰，9月就要加息吗？
7月通胀仍明显高于2%目标，FOMC内部已经出现立即收紧的公开主张，沃什很难在杰克逊霍尔释放明显鸽派信号。但他7月支持维持利率不变，又反对用前瞻指引替会议作决定。今晚真正影响政策判断的，是他如何评价当前利率和金融条件，而不是是否说出“鹰派”。
閱讀 · 15 分钟去读 →
继续 · 精選 / 平台 / 關於
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I— Featured Writing
最近在想的那些事。
一份我自己的投资思考档案。欢迎带着疑问来读,也欢迎带着异见离开。
08.31行业研究
大模型开始站队：模型设防，算力却在跨阵营赚钱
16 分钟→
08.28宏观观察
符合预期，中性偏鹰，市场如何反映沃什讲话？
18 分钟→
08.11公司拆解
营收增长62%、Backlog达23.6亿美元，80美元的RKLB在押注什么？
29 分钟→
市场复盘
美韩双杀：不是崩盘，而是分子未破时的一次获利了结
14 分钟→
04.12读书笔记
1934 年的书为什么 90 年没过时:从《证券分析》带走的三把尺子
15 分钟→
04.04资产配置
个人投资者的三层资产结构
15 分钟→
作者精选
实战业绩8/9 · 截至 08.31
判断写在覆盖时,涨跌交给市场。
看多Nebius
NBIS · 14mo
+481%
$36.02→$209.18
看多火箭实验室
RKLB · 15mo
+191%
$22.12→$64.39
看多SK 海力士
000660.KS · 7mo
+145%
₩675,640→₩1,653,000
看多美光科技
MU · 5mo
+126%
$412.50→$932.86
看多三星电子
005930.KS · 4mo
+36%
₩189,650→₩257,000
看多英伟达
NVDA · 36mo
+369%
$46.42→$217.55
看空拼多多 · Temu
PDD · 24mo
−33%
$127.82→$85.69
看空Hims & Hers
HIMS · 15mo
−20%
$36.16→$28.84
看空Palantir
PLTR · 12mo
+21%
$154.27→$186.29
「看多 / 看空」为首次深度覆盖时的公开立场。涨跌幅前复权收盘价口径(Yahoo Finance),自首次覆盖月首个交易日起算。非投资建议,过往不代表未来。
★实战业绩
判断写在覆盖时,涨跌交给市场。
每家公司首次深度覆盖,我都会写下看多还是看空。涨跌自那天起算、数据公开可查 —— 不挑时点,也不挑赢家。
方向判断 0 次·方向一致 0/9·看多 6/看空 3·最早 2023.08 起·平均跟踪 0 个月·数据截至 2026.08.31
「看多 / 看空」为各标的首次深度覆盖时的公开立场。涨跌幅为前复权收盘价口径(数据来源 Yahoo Finance),自首次覆盖当月首个交易日起算、截至 2026.08.31。本站是独立研究记录与个人观点,不构成任何投资建议;过往表现不代表未来收益,投资有风险,决策请独立判断。
研究档案
深度跟踪的 17 家公司。
不追热点,不堆名单。按赛道归档,每家都是一篇篇追下来的。
— Built with my own hands
我自己造的投资工具。
VII— Built with my own hands我自己造的
我自己造的
投资工具。
研究做久了,顺手就写了几个工具自己用——量化、財報、笔记。如果你也用得上,欢迎来试。
— Where to Find Me
同一套研究,三个频道在更。
II— Where to Find Me在你喜欢的平台,
在你喜欢的平台,
再選擇持续交付。
三个平台,同一种节奏。选一个你顺手的就好——內容不重复,视角相通。
— About Me
明投 Minto
第 237 期 · 自 2022.07
资产配置长期主义商业分析宏观周期独立思考
财经自媒体人,专注投资分析、市场洞察与资产配置。不追短期波动,只理解真正驱动长期回报的东西。
10K+
同路人
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VIII— About Me你好,我是
第 237 期 · 自 2022.07
你好,我是
明投 Minto。
我是一名财经自媒体人,专注于投资分析、市场洞察与资产配置。 在 Bilibili、YouTube、微信公众号,你都能找到我的内容。
我相信投资是一场漫长的修行 —— 不是追逐短期的波动, 而是去理解那些真正驱动长期回报的因素:商业模式、人、周期、与估值。
这里没有内幕消息,没有一夜暴富的故事, 只有一份慢慢打磨的思考档案 —— 欢迎你,一起走这段路。
价值投资长期主义商业分析资产配置宏观周期独立思考
My Principles
- 01先理解,再买入。不懂的永远是风险。
- 02长期主义,不是忍受,而是選擇。
- 03最重要的两件事:活下去,和复利。
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「这是我们继续克制的理由。」
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写作密度 · 过去 53 周写作密度 · 近 13 周
12915 篇
2025-08-24 → 2026-09-012026-05-31 → 2026-09-01
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