在昨天的政治局会议中，强调了2025年经济工作的积极宏观政策调整，这包括实施“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，以促进经济增长和稳定。会议提出了坚持稳中求进的工作总基调，并通过提振消费、提高投资效益来全方位扩大国内需求，同时强调科技创新和产业创新融合发展的重要性。
此外，会议还着重讨论了风险防范和民生保障，提出要有效化解重点领域的风险，确保不发生系统性风险，并加大保障和改善民生的力度，以增强人民群众的获得感和幸福感。同时，会议也提出了加快经济社会发展全面绿色转型的目标，以及加大区域战略实施力度，增强区域发展活力，这些都是为了实现经济的高质量发展和“十四五”规划目标的完成。
其中关于“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策提法为近十多年以来首次，表明这次的刺激力度也会是在这么多年以来最大的
会议发布后，港股立即大幅上扬，美股中的中国资产跟踪指数也是大幅拉升，显示出市场对本次的会议结果还是比较乐意接受的
不过债市貌似并不认可股市的逻辑
今天早盘，中国国债收益率延续跌势
根据彭博研究，天风证券、浙商证券和渣打银行等分析师预测10年期收益率到2025年底将降至1.5%-1.6%的低点。
市场周二的走势与9月下旬对刺激计划的反应形成鲜明对比挤压市场预期投资者将从固定收益转向股票自11月下旬以来交易员已经开始摆脱这种担忧并重建债券多头头寸经济数据并且央行增加了流动性注入以缓冲政府债券供应.
一些华尔街分析师预期认为明年将会有大幅的降息行动来提振经济，遏制目前的通缩
当前的政策一方面需要提振内需，稳住经济，解决房地产的持续低迷问题，一方面需要克服明年特朗普当选后加征关税带来的0.5%的GDP冲击一个阻碍央行更积极降息的担忧是如果中国与其他国家的利率差距扩大,可能导致资本外逃。然而,如果美联储继续降低美国借贷成本,这种风险就会减少。美联储在今年9月份开始了货币宽松政策,预计本月晚些时候将再次降息。“中国可能将预算赤字提高到30年来的最高水平并实施2015年以来最大幅度的降息刺激信号。多年来,决策层预测赤字目标可能达到 1994 年国内生产总值的 4%。在此之前中国一直保持预算赤字率在3%以下。”来源Bloomberg
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