北京時間週五晚上八點三十分美國公佈重磅數據，在預期17.5的前提下，非農就業人口只增11.4萬，失業率更是錄得4.3%，預期4.1%，前值4.1%。這意味着失業率正式觸發所謂的薩姆法則（Sahm Rule）。薩姆法則是由前美聯儲經濟學家Claudia Sahm提出的一種經濟衰退指標。這個規則的主要內容是：當美國失業率的三個月移動平均值比前一年內的最低點高出0.5%時，就標誌着美國已經或即將進入經濟衰退的早期階段。根據歷史數據，自1970年以來，薩姆法則在11次NBER定義的經濟衰退中都得到了驗證，預測準確率為100%，顯示出其準確性非常高。近期，根據6月份的數據，薩姆數值已經上升到了0.43，非常接近0.5的警戒值。如果失業率繼續上升，特別是如果後面的失業率升至4.2%以上，從9月份開始，薩姆法則將被持續觸發，這可能會引起市場對經濟衰退的擔憂。此外，根據6月的數值，美國20個州的失業率水平已經達到了薩姆規則的閾值上方，這些州的勞動力規模佔全美勞動力的40%以上。 下面來幫大家算一下此次失業率數據出來之後的薩姆數據是多少這是過往的失業率數據
根據本次失業率數據計算得：
薩姆數值為0.63%大於0.5%，因此觸發薩姆法則
值得注意的是，儘管薩姆法則在歷史上顯示出了很高的準確性，但它並不是一個絕對無誤的預測工具。經濟學家Claudia Sahm本人也曾表示，規則就是用來被打破的，而且美國經濟的韌性可能因財政政策和市場條件的變化而有所不同。因此，儘管薩姆法則提供了一個有用的經濟衰退預警，但它應該與其他經濟指標和市場分析一起綜合考慮。
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失業率的超預期對於未來的衰退前景有多大影響？
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在最近的新聞發佈會上，面對有關薩姆法則及其對經濟衰退預測的看法的提問，並沒有直接給出明確答覆。相反，他採取了更為審慎的態度，強調目前沒有必要對失業率的上升過度擔憂。
鮑威爾指出，儘管歷史上高利率往往會導致經濟放緩，但美國目前的經濟形勢具有其特殊性。他提到，儘管一些傳統的經濟衰退指標，如美債收益率倒掛和領先經濟指標（LEI）曾發出警示信號，但美國經濟至今並未出現衰退跡象。
鮑威爾強調，美聯儲目前正專注於其雙重使命：一方面希望通脹率能夠按照預期下降，另一方面希望經濟增長保持強勁，勞動力市場維持現狀。他認為，勞動力市場正在恢復到更好的平衡狀態，失業率保持在較低水平，並且目前的數據顯示就業狀況已經回到了疫情前的水平。
鮑威爾明確表示，勞動力市場目前並未成為通脹壓力的來源，這也是美聯儲不希望看到經濟過度降温的原因。然而，他也指出，勞動力市場的任何疲軟跡象都將使美聯儲相信經濟並未過熱。他重申，如果出現勞動力市場大幅下滑的跡象，美聯儲將會作出相應的政策回應，並補充説美聯儲的政策已經準備好應對其雙重使命的任何挑戰。
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