联储局7月FOMC会议概览，是最接近降息的一次吗？

在本次FOMC會議後鮑威爾表示，隨着勞動力市場降温和通脹率下降，實現就業和通脹目標的風險繼續趨於平衡。這次會議首次明確表示，就業市場狀況將與通脹數據同等重要，共同成為政策制定的關鍵指標。他説，9月份FOMC貨幣政策會議上，降息可能是一個選項，如果通脹數據支持，FOMC最快將在9月份選擇降息。他透露，FOMC的普遍觀點是，目前正在接近適合降息的時間點，但還沒有完全達到那個點。

鮑威爾在記者會上的講話要點彙總：

• 降息前景：市場預期FOMC可能在9月降息是合理的，且降息次數可能從零次到幾次不等，具體取決於經濟數據。FOMC可能會在9月討論降息問題，但最終決策依賴於整體數據而非單一數據。

• 通脹情況：通脹下降趨勢良好，範圍廣泛，且對通脹回落至目標2%的信心增強。核心PCE中的商品、非住房服務和住房服務都看到了明顯的進步，Q2的通脹數據增加了信心。

• 就業狀況：勞動力市場已恢復至疫情前水平，強勁但不過熱。Q2就業增長略慢於Q1，失業率略有上升，但整體仍穩固。

• 政治因素：強調9月降息與政治無關，美聯儲政策不受大選結果影響。

• 數字貨幣：FOMC未討論美聯儲數字貨幣問題，央行數字貨幣（CBDC）進展有限。

• 貨幣政策：7月FOMC會議維持聯邦基金利率目標區間在5.25%至5.5%，繼續減少證券持有量。

經濟和市場反應：

• 經濟狀況：經濟具有韌性，消費放緩但穩固，設備和無形資產投資復甦，房地產投資波動，硬着陸概率低。

• 市場反應：降息預期提振風險偏好，各類資產普遍上漲。FOMC決議和鮑威爾講話後，美債收益率下降，美元下跌，黃金、原油和主要股指均上漲。市場對9月和11月降息的預期增強，9月首次降息25BP的概率為87.5%，11月降息25BP的概率為66.4%。

這次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的影響不僅限於美國，它還預示着全球經濟和金融格局可能正在邁向一個新時代。美聯儲已經連續八次保持利率在5.25%至5.5%的範圍內，這表明當前的緊縮貨幣政策週期可能即將結束。

市場對這一決策表現出了積極的反應，美國股市因此出現了明顯的回升。但與此同時，全球經濟的結構正在經歷顯著的轉變，各國中央銀行在政策上的協調將面臨更加複雜的挑戰。隨着全球資本市場的流動性可能形成新的格局，一些國家的中央銀行也開始提高利率，這給傳統的套利交易策略帶來了困難，同時美元作為國際主導貨幣的地位也遭受了一定的挑戰。

因此，密切關注美聯儲的政策動向、全球經濟的發展趨勢以及地緣政治的變動，對於投資者和決策者來説變得尤為關鍵。這將有助於理解全球金融市場的走向，併為應對可能出現的新情況做好準備。

風險提示：觀點本文內容僅供參考，不作為代表任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。