个人投资者的三层资产结构

01第一層:現金安全墊

這一層的目標不是收益,是安全感。建議保留 6-12 個月的生活開銷,以活期、貨幣基金、短期國債等極低風險形式存放。

很多人低估了這一層的重要性——直到真正需要動用它的那一天。現金不是拖累回報的負擔,它是你「不被迫賣出」的權利。

02第二層:核心倉位

核心倉位是資產的主體,建議佔總資產的 60-80%。這部分追求的是「長期複利」,而不是短期超額收益。

適合做核心的是:寬基指數、優質公司的長期持有、高股息防禦性組合。任何需要高頻操作的東西,都不適合放在核心。

核心倉位的基本原則:買入前想清楚要持有十年;買入後除非基本面惡化,不因為價格波動而退出。

03第三層:衞星倉位

衞星倉位是「學習倉+彈性倉」,建議不超過 20%。這部分可以更激進——主題投資、週期押注、少量高賠率機會。

衞星倉位最大的價值不是賺錢,是讓你保持對市場的感知。完全的被動投資會讓你脱節,少量的主動嘗試可以維持你的好奇心和節奏感。

但必須有紀律:衞星倉位的總規模不能越界,虧損不能補倉到核心,不能用它的短期結果去撼動核心的長期邏輯。