本週末，全球金融市場在超預期的非農數據與劇烈波動的地緣政治局勢中尋找平衡。隨着美聯儲領導層提名程序的推進以及美國內閣高層的突發變動，市場參與者正密集評估政策連續性與風險溢價的重新錨定。
1. 全球主要市場走勢回顧
上週全球權益類資產呈現出顯著的“低位修復”特徵。美股三大指數結束了此前連續五週的跌勢，標普 500 指數全周收漲 3.4%（報 6,570.94 點），道指上漲近 3.0%（報 46,430.85 點），納斯達克指數則憑藉科技股的強勁反彈，全周大幅飆升 4.4%（報 23,977.43 點）。
歐洲股市上週同樣錄得強勁表現，主要受地緣風險階段性緩和預期的支撐。泛歐 STOXX 600 指數全週上漲 3.92%（報 597.69 點）。其中，德國 DAX 指數上漲 3.89%，法國 CAC 40 指數上漲 3.48%，英國 FTSE 100 指數在銀行股推動下全周大幅攀升 4.70%。
亞太市場表現各異。日經 225 指數在週五上漲 1.26%（報 53,123 點），將全周跌幅收窄至 -0.4%。韓國 KOSPI 指數在前期大幅波動後回穩，全週上漲 2.66%（報 5,583.90 點）。中國 A 股受節前效應影響小幅回落，上海綜指全周下跌 0.86%（報 3,880.10 點），而香港恒生指數則展現出較強韌性，全週上漲 1.48%（報 25,116.53 點）。
大宗商品與匯市方面，受中東能源設施遭襲與通牒期限臨近的影響，原油價格出現“史詩級”跳漲，WTI 原油全周大幅飆升 12.46%（報 112.06 美元/桶）。避險情緒推動現貨黃金全週上漲 4.08%（報 4,676.42 美元/盎司）。美元指數（DXY）表現平穩，全周微跌 0.12%（報 100.03），市場正消化強勁就業數據對利率路徑的影響。
2. 重磅政策與高層人事變動
美國政府高層在本週末出現重大變動。特朗普總統於 4 月 2 日正式免去了 Pam Bondi 的司法部部長職務，由副部長 Todd Blanche 擔任代理部長。這一調整是繼上月國土安全部部長更迭後的又一內閣層級變動。此外，Markwayne Mullin 此前已獲得參議院確認，正式就任國土安全部部長。
美聯儲主席提名程序進入關鍵窗口期。參議院銀行委員會初步排定於 4月16日 為下任主席提名人凱文·沃什（Kevin Warsh）舉行聽證會。市場目前高度關注沃什關於“財政-聯儲協同”及激進縮表的政策構想，這將成為未來二季度利率中樞錨定的核心依據。
全球其他央行方面，IMF 最新的評估指出，受能源價格反彈影響，2026 年上半年全球主要央行的政策轉向窗口正在收窄。隨着多國通脹預期回升，市場對歐洲央行及美聯儲下半年降息的頻率預期已從先前的 3-4 次下修至 1-2 次。
3. 重點經貿外交與宏觀動態
宏觀經濟數據方面，美國 3 月非農就業人數增加 17.8萬，遠超市場預期的 6 萬，失業率微降至 4.3%。強勁的勞動力市場數據進一步加深了市場對美聯儲“維持高利率更久”的預期，並暫時對沖了部分由於地緣衝突帶來的經濟衰退擔憂。
中東局勢的演變仍是全球貿易安全的核心挑戰。由於霍爾木茲海峽的航運通暢度受軍事對抗威脅，全球原油海運保費維持在歷史高位。特朗普政府在週末重申了針對能源設施的相關立場，地緣局勢的“去溢價”進程仍顯曲折。
在經貿政策層面，中國在清明期間維持了穩健的流動性環境。隨着“夏令時”切換完成，下週 A 股投資者需應對更早開始的美股波動反饋。行業層面，4 月 1 日起實施的多項貿易合規新規，正引導出海企業向高信用評級和透明化經營方向轉型。
4. 下週全球市場重要日程前瞻
進入 4 月第二週，市場將面臨全方位的宏觀指標檢驗。首先，市場將密切關注即將公佈的美國最新消費預期數據。在經歷了一季度的通脹波動後，消費者的通脹預期將直接影響美聯儲及後續提名主席的政策基調。
其次，內閣人事變動後的首個完整交易周，市場將觀察司法部等核心機構在金融監管政策上是否有新的動作。此外，針對沃什提名的參議院前期溝通結論也將陸續流出，這關係到二季度全球利率中樞的錨定。
地緣局勢方面，需關注產油國在減產協議上的最新表態，以及亞洲市場在長假結束後的補漲或補跌反應。建議投資者持續關注官方渠道發佈的正式數據及官方公報，以維持客觀、準確的市場視野。
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