本周末，全球金融市场在超预期的非农数据与剧烈波动的地缘政治局势中寻找平衡。随着美联储领导层提名程序的推进以及美国内阁高层的突发变动，市场参与者正密集评估政策连续性与风险溢价的重新锚定。
1. 全球主要市场走势回顾
上周全球权益类资产呈现出显著的“低位修复”特征。美股三大指数结束了此前连续五周的跌势，标普 500 指数全周收涨 3.4%（报 6,570.94 点），道指上涨近 3.0%（报 46,430.85 点），纳斯达克指数则凭借科技股的强劲反弹，全周大幅飙升 4.4%（报 23,977.43 点）。
欧洲股市上周同样录得强劲表现，主要受地缘风险阶段性缓和预期的支撑。泛欧 STOXX 600 指数全周上涨 3.92%（报 597.69 点）。其中，德国 DAX 指数上涨 3.89%，法国 CAC 40 指数上涨 3.48%，英国 FTSE 100 指数在银行股推动下全周大幅攀升 4.70%。
亚太市场表现各异。日经 225 指数在周五上涨 1.26%（报 53,123 点），将全周跌幅收窄至 -0.4%。韩国 KOSPI 指数在前期大幅波动后回稳，全周上涨 2.66%（报 5,583.90 点）。中国 A 股受节前效应影响小幅回落，上海综指全周下跌 0.86%（报 3,880.10 点），而香港恒生指数则展现出较强韧性，全周上涨 1.48%（报 25,116.53 点）。
大宗商品与汇市方面，受中东能源设施遭袭与通牒期限临近的影响，原油价格出现“史诗级”跳涨，WTI 原油全周大幅飙升 12.46%（报 112.06 美元/桶）。避险情绪推动现货黄金全周上涨 4.08%（报 4,676.42 美元/盎司）。美元指数（DXY）表现平稳，全周微跌 0.12%（报 100.03），市场正消化强劲就业数据对利率路径的影响。
2. 重磅政策与高层人事变动
美国政府高层在本周末出现重大变动。特朗普总统于 4 月 2 日正式免去了 Pam Bondi 的司法部部长职务，由副部长 Todd Blanche 担任代理部长。这一调整是继上月国土安全部部长更迭后的又一内阁层级变动。此外，Markwayne Mullin 此前已获得参议院确认，正式就任国土安全部部长。
美联储主席提名程序进入关键窗口期。参议院银行委员会初步排定于 4月16日 为下任主席提名人凯文·沃什（Kevin Warsh）举行听证会。市场目前高度关注沃什关于“财政-联储协同”及激进缩表的政策构想，这将成为未来二季度利率中枢锚定的核心依据。
全球其他央行方面，IMF 最新的评估指出，受能源价格反弹影响，2026 年上半年全球主要央行的政策转向窗口正在收窄。随着多国通胀预期回升，市场对欧洲央行及美联储下半年降息的频率预期已从先前的 3-4 次下修至 1-2 次。
3. 重点经贸外交与宏观动态
宏观经济数据方面，美国 3 月非农就业人数增加 17.8万，远超市场预期的 6 万，失业率微降至 4.3%。强劲的劳动力市场数据进一步加深了市场对美联储“维持高利率更久”的预期，并暂时对冲了部分由于地缘冲突带来的经济衰退担忧。
中东局势的演变仍是全球贸易安全的核心挑战。由于霍尔木兹海峡的航运通畅度受军事对抗威胁，全球原油海运保费维持在历史高位。特朗普政府在周末重申了针对能源设施的相关立场，地缘局势的“去溢价”进程仍显曲折。
在经贸政策层面，中国在清明期间维持了稳健的流动性环境。随着“夏令时”切换完成，下周 A 股投资者需应对更早开始的美股波动反馈。行业层面，4 月 1 日起实施的多项贸易合规新规，正引导出海企业向高信用评级和透明化经营方向转型。
4. 下周全球市场重要日程前瞻
进入 4 月第二周，市场将面临全方位的宏观指标检验。首先，市场将密切关注即将公布的美国最新消费预期数据。在经历了一季度的通胀波动后，消费者的通胀预期将直接影响美联储及后续提名主席的政策基调。
其次，内阁人事变动后的首个完整交易周，市场将观察司法部等核心机构在金融监管政策上是否有新的动作。此外，针对沃什提名的参议院前期沟通结论也将陆续流出，这关系到二季度全球利率中枢的锚定。
地缘局势方面，需关注产油国在减产协议上的最新表态，以及亚洲市场在长假结束后的补涨或补跌反应。建议投资者持续关注官方渠道发布的正式数据及官方公报，以维持客观、准确的市场视野。
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