早先我做了美股明星股财报解析 | NBIS，AI基础设施领跑与多元业务布局简要的财报概览，带大家先了解了一些这家公司
**（*Source：Yahoo Finance）***首先我们从NBIS发布的SEC文件来看，微软与Nebius达成了一项最高194亿美元的多年期合作协议。根据Nebius提交给SEC的文件，微软将从其购买174亿美元的人工智能云计算服务，并保留最高20亿美元的追加采购选项，协议有效期至2031年，微软还可以获得额外的服务和更多的算力。值得一提的是，周一收盘NBIS的市值是153亿，这笔订单比NBIS现在的市值还大。
（Source：SEC Filing Form 6-K）
**（*Source：Nebius, Google Translate）***我们从NBIS官网发布的信息看到，Nebius创始人Arkady说到，NBIS目前表现异常出色（expectionally well），我相信未来还会有更多，这次是NBIS的第一次大合同。如果NBIS以后有更多的订单，未来就要提高资本支出，为大合同提供更多算力，除了这笔合同的预付款，公司还将和（a combination of cash flow coming from the deal and the issuance of debt secured）一起为未来所需建设的算力的资金来募资。现在NBIS的负债是非常健康的，以后股票增发或者通过其他募集资金的方式来扩大NBIS的业务是可以预见的。
**（*Source：Money or Life 美股频道总结）***下面我们来计算这笔合同能给NBIS的营收带来多大的影响。前面文件中提及到，在25年和26年就会交付。我们通过计算假设前两年需要建设还没能完全提供算力，到第三年开始能够稳定地为微软提供所需要的算力；也就是26和27年建设爬坡，28年开始稳定盈利，把184亿美金分配给每年，就是26年10%，27年15%，后续年份每年25%。2026年NBIS可以通过这个合同获得18.4亿美金营收，通过计算25年的ARR增速，算出26年其他业务NBIS的营收，再加上这个合同的营收，26年总的营收就是31.4亿美元，相较于25年有近500%的增幅。这个增幅是比25年的200%高很多的。 如果还没有投资NBIS的投资者现在也不好追涨了，可以持续关注，等后续股价稳定之后再观察是否值得进入，毕竟像NBIS这样具有高增长的成长阶段的公司来说，不免会有股价剧烈波动的时候，投资NBIS的风险也不容小觑。
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