联储局7月FOMC会议概览，是最接近降息的一次吗？

在本次FOMC会议后鲍威尔表示，随着劳动力市场降温和通胀率下降，实现就业和通胀目标的风险继续趋于平衡。这次会议首次明确表示，就业市场状况将与通胀数据同等重要，共同成为政策制定的关键指标。他说，9月份FOMC货币政策会议上，降息可能是一个选项，如果通胀数据支持，FOMC最快将在9月份选择降息。他透露，FOMC的普遍观点是，目前正在接近适合降息的时间点，但还没有完全达到那个点。

鲍威尔在记者会上的讲话要点汇总：

• 降息前景：市场预期FOMC可能在9月降息是合理的，且降息次数可能从零次到几次不等，具体取决于经济数据。FOMC可能会在9月讨论降息问题，但最终决策依赖于整体数据而非单一数据。

• 通胀情况：通胀下降趋势良好，范围广泛，且对通胀回落至目标2%的信心增强。核心PCE中的商品、非住房服务和住房服务都看到了明显的进步，Q2的通胀数据增加了信心。

• 就业状况：劳动力市场已恢复至疫情前水平，强劲但不过热。Q2就业增长略慢于Q1，失业率略有上升，但整体仍稳固。

• 政治因素：强调9月降息与政治无关，美联储政策不受大选结果影响。

• 数字货币：FOMC未讨论美联储数字货币问题，央行数字货币（CBDC）进展有限。

• 货币政策：7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.5%，继续减少证券持有量。

经济和市场反应：

• 经济状况：经济具有韧性，消费放缓但稳固，设备和无形资产投资复苏，房地产投资波动，硬着陆概率低。

• 市场反应：降息预期提振风险偏好，各类资产普遍上涨。FOMC决议和鲍威尔讲话后，美债收益率下降，美元下跌，黄金、原油和主要股指均上涨。市场对9月和11月降息的预期增强，9月首次降息25BP的概率为87.5%，11月降息25BP的概率为66.4%。

这次联邦公开市场委员会（FOMC）会议的影响不仅限于美国，它还预示着全球经济和金融格局可能正在迈向一个新时代。美联储已经连续八次保持利率在5.25%至5.5%的范围内，这表明当前的紧缩货币政策周期可能即将结束。

市场对这一决策表现出了积极的反应，美国股市因此出现了明显的回升。但与此同时，全球经济的结构正在经历显著的转变，各国中央银行在政策上的协调将面临更加复杂的挑战。随着全球资本市场的流动性可能形成新的格局，一些国家的中央银行也开始提高利率，这给传统的套利交易策略带来了困难，同时美元作为国际主导货币的地位也遭受了一定的挑战。

因此，密切关注美联储的政策动向、全球经济的发展趋势以及地缘政治的变动，对于投资者和决策者来说变得尤为关键。这将有助于理解全球金融市场的走向，并为应对可能出现的新情况做好准备。

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