美股遭遇3%以上罕见大跌，发生了什么？现在可以抄底吗？

1.市场回顾24号，纳指100，跌了3.65%；标普500，跌了2.31%；道指跌了1.25%、前几天表现较好的罗素2000也没扛住跌了2.13%。科技股重挫4%，非必需品板块大跌3.89%，通讯交流暴跌3.76%关于昨天大跌的可能性我觉得主要有两点，一点是因为部分科技股的业绩不及预期，给予市场不确定性，第二点是市场的资金用科技股业绩的利空借机获利了结，因为最近几个季度对于科技股、AI的预期打得太满，美股市场上的“big 7”交易和“MAN”，微软、苹果、英伟达三家巨头贡献了纳斯达克指数过多的涨幅。2.预期差chā24号的大跌很大部分有可能是因为特斯拉不及预期的财报，特斯拉二季度财报显示，公司净利润同比下滑逾40%。这家电动汽车制造商面临着来自国内外老牌汽车制造商日益激烈的竞争，以及电动汽车销售增长放缓的压力。Alphabet也于周二公布财报，收益基本符合分析师预期。但公司首席执行官皮查伊的一番言论，却让相当一批人工智能领域的股票投资者们产生疑虑。皮查伊在公司财报电话会议上暗示，科技界对人工智能的蓬勃投资，不会在短时间内得到回报。投资平台AJ Bell的财务分析主管丹尼·休森表示，Alphabet在人工智能领域的巨额投资，让一些投资者开始质疑，激进的投资什么时候是尽头，什么时候才能带来垂涎已久的结果。此外，Alphabet财报显示，自2006年以来谷歌一直拥有的YouTube广告收入低于预期，这也影响了投资者的情绪。美国第三方理财公司Aspiriant投资策略经理格雷塞克表示，两大科技巨头公布的财报，让投资者选择见好就收，落袋为安。投资者还对后续将要发布的财报感到担忧。从下周起，其他几家美股科技巨头的财报将陆续发布。微软将于当地时间7月30日发布财报，关键看点在于云业务Azure的表现；元公司将于7月31日发布财报，投资者重点关注广告业务的表现；苹果将于8月1日发布财报，投资者将关注新产品带来的增长动力；亚马逊将于8月1日发布财报，市场关注其能否带动略显萎靡的美国零售行业。英伟达将于8月28日发布财报。

013.投资的不确定性

Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示：“科技股的问题不仅在于业绩不尽如人意，还在仍然被6月CPI发布后开始的剧烈板块轮动交易所困。许多人认为抛售科技股的板块轮换是短暂的，事实证明它具有持久性，这加剧了对科技股板块的焦虑，并带来了额外的抛售压力。”

BMO财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示：“我们现在确实有很多不确定性，此外，至少在短期内，我认为，关于人工智能（AI）的盈利能力及其在提高生产力方面的贡献度，都笼罩着怀疑气氛。现在的市场完全处在‘证明给我看’的状态，大家都想眼见为实，希望在更短的时间内看到证据。”

但他表示，市场上有一些健康的板块，例如邮轮公司和美国的基础设施概念股。他补充说，大型科技公司仍将“挣扎一段时间”，直到他们能够重新站稳脚跟，并给出更多证明其人工智能相关成果的证据。

Lombard Odier新加坡公司高级宏观策略师Homin Lee表示：“人们似乎正在重新评估AI生态系统的成本和收益计算。由于美国数据有放缓迹象，对消费者需求的担忧依然存在。这些担忧最终可能是暂时的，但在经历了如此猛烈的反弹后，进行重新评估是自然的。”

盈透证券高级经济学家们认为美股回调远未结束，并强调美股在本季度将面临更加剧烈的下行压力。他们表示：“尽管最近出现抛售，但是标普500指数的市盈率仍接近22倍，而总体而言，投资者们对7月中旬所开启的第二季度美股财报季业绩并不满意。”

这些分析师称：“在今年以来遭遇多重不利因素之后，标普500指数今年迄今仍上涨约14%，今年美股非理性繁荣仍然存在。我们预计本季度可能将出现高达10%至15%的回调，从历史数据角度来看，这可能是全年最糟糕的时期。”

周四经济数据面，美国经济分析局报告称，美国二季度实际GDP年化季环比初值增长2.8%，增幅高于预期值2%，前值为1.4%；美国二季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比初值增长2.9%，增幅高于预期值2.7%，前值为3.7%。美国第二季度的经济增长速度超过预期，这表明在借贷成本上升的重压下，需求依然坚挺。

尽管失业率已升至4.1%的两年半高点，但美国经济仍得到了劳动力市场韧性的支撑。核心PCE继第一季度飙升3.7%之后，二季度增长2.9%，这对下周美联储来说是个好消息。

机构分析认为，美国经济增长快于预期而通胀有所回落，降息预期未受影响。美国第二季度经济增长快于预期，但通胀有所回落，美联储9月份降息的预期未受影响。

分析师指出，受到密切关注的潜在通胀指标——核心PCE指数上升2.9%，较第一季度有所放缓，但仍高于预期。尽管增长速度较第一季度有所加快，但这些数据仍比去年有所放缓。在高利率的重压下，消费者支出和更广泛的经济活动已经降温，这同时也有助于逐步抑制通胀。这对美联储来说是个好兆头。美联储正努力实现经济软着陆，可能最早于9月份开始降息。

市场完全预期美联储在9月将降息25个基点，甚至有降息50个基点的风险。2024年全年，市场已经定价总共65个基点的宽松。

Barreyjoey的首席利率策略师Andrew Lilley表示：“降息预期非常高，就像去年一样。我担心市场领先于经济数据，因为我们之前看到的短期通胀下降并没有持续。”

美国劳工部报告称，截至7月20日当周初请失业金人数23.5万人，预期23.8万人，前值24.3万人。截至7月20日当周初请失业金人数四周均值23.55万人，前值23.475万人。截至7月13日当周续请失业金人数185.1万人，预期186万人，前值186.7万人。

总结：目前抄底美股的不确定性过高，可能需要投资者谨慎对待本次回调，如果仓位不高的投资者可以借助本次回调逐步低吸，把买入和定投的时间拉长，待形势明朗。