Marvell · Q2 FY2027

原资料标注核验日期：2026-09-12，各项范围见原文。 不代表已完成最新披露核验。

先看这三项

Q2 FY2027 · 摘自本页原始资料，保持原文单位与口径；非实时数据。

营业收入
2739.3 USD million
Q2 FY2027 · official_actual
营业利润
459.7 USD million
Q2 FY2027 · official_actual
净利润
308.0 USD million
Q2 FY2027 · official_actual

Q2 FY2027，截至 2026 年 8 月 1 日。先看收入如何转成利润，再看投入后的现金余量。

宽图可横向滑动；手机可先读摘要，再打开原图查看细节。核验范围及未决事项以原文为准。

明投 Minto · MRVL · 迈威尔科技 · 季度后事项 · 季度资料

客户合作与潜在稀释

核对：2026-09-13 · Q2截至2026-08-01；权证于8月18日发行、8月19日披露

正式8-K · 权证发行与条件

最多58,970,907股

Marvell与Google于7月29日签订定制芯片商业协议，并于8月18日向Google发行认股权证，可按每股206.58美元认购最多58,970,907股。权证发行不等于全部普通股已经发行。

其中1,360,867股按时间归属，其余57,610,040股取决于符合条件的产品收入。行权还受归属与其他条款约束，不能把最高股数直接作为当前稀释股数。

公司正式披露

合同计量口径 · 不等于订单承诺

收入门槛不是保底订单

业绩归属分240档，每达到5亿美元符合条件的收入触发一档。按门槛相乘得到的1,200亿美元是全部业绩档位对应的累计门槛计算，不是Google承诺购买的订单额，也不是公司指引。

协议中的合格收入剔除权证价值分摊导致的收入抵减影响，不能与未来财报净营收直接视为相同口径；协议也允许无现金行权，不能把股数乘行权价当成确定融资现金流。

公司正式披露

研究观察：客户合作扩大了定制芯片机会，同时需要跟踪产品收入兑现、权证归属和收入抵减。商业协议签订于Q2内、权证发行于季末后，不能将全部安排笼统称为Q2后新增订单。本次不重算估值，也不更改已报告季度利润流向。

仅核验8-K和附件所列关键条款，不代表合同全部条款、权证公允价值或全量最新申报已审核。原季度图片与PDF不包含本补充，当前说明以网页及新增数据为准。季度资料图解。

Marvell：数据中心带动增长，现金质量仍需拆开看

Q2 FY2027，截至 2026 年 8 月 1 日。先看收入如何转成利润，再看投入后的现金余量。

Marvell 收入与利润流向Q2 FY2027 · 截至 2026-08-01 · GAAP 实际 · 亿美元明投 Minto营业收入27.393毛利润14.556营业利润4.597税前利润3.783净利润3.080数据中心21.715通信及其他5.678营业成本12.837研发费用7.411销售及行政2.576非经营净损失0.814所得税0.703重组净收益+0.028来源：公司 Q2 FY2027 新闻稿（2026-08-27）及 SEC 10-Q · 2026-09-12 核验流带同尺度；重组净收益在营业利润环节加入。非现金流量表 · 待审核
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Q2 FY2027 · 财报图解

增长主要来自数据中心

终端市场收入 · 亿美元

营业收入
27.39
GAAP 实际 亿美元
GAAP 净利润
3.08
GAAP 实际 亿美元

本季与上年同期

灰：上年同期　蓝：本季 · 亿美元
数据中心21.72
14.91
通信及其他5.68
5.16

数据中心贡献约 93% 的收入同比增量。这是按披露总额计算，并非剔除并购出售后的内生增长。

通信及其他上年同期包含后来出售的汽车以太网业务。

MRVL · Q2 FY2027 · 金额：亿美元 · 1/3
来源：公司 Q2 新闻稿／SEC 10-Q · 2026-09-12 核验 · 季度资料
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Q2 FY2027 · 财报图解

现金有结余，但加回并非收入

单季现金流 · 亿美元

6.06经营现金流−1.27设备购置−0.05技术许可4.74扣除投入后现金余量
经营现金流6.06
设备购置−1.27
技术许可−0.05
扣除投入后现金余量4.74

经营现金流含股权激励加回 3.262 亿美元；现金流高于净利润，不等于全部来自回款改善。

现金余量由明投计算：CFO 减设备与技术许可支出。不是公司定义 FCF，也不是可分配现金。完整净利润至 CFO 调整见附表。

MRVL · Q2 FY2027 · 金额：亿美元 · 2/3
来源：公司 Q2 新闻稿／SEC 10-Q · 2026-09-12 核验 · 季度资料
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Q2 FY2027 · 财报图解

下一季，看收入扩张与利润率

Q3 FY2027 公司指引

营业收入29.925 — 33.075 亿美元原指引 31.500 亿美元，上下 5%
GAAP 毛利率52.9% — 53.9%

GAAP 营业费用约 10.150 亿美元。观察收入增长能否转为营业利润，以及应收账款对现金的占用。

8 月 27 日公布；截至 10 月 31 日的第三财季。区间不是承诺。

数据与来源

原始金额为百万美元；图中换算为亿美元。收入分类为终端市场。

SEC 正式来源

IR 正式来源

展开 40 项原始数据与计算口径
营业收入：2739.3 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

营业成本：1283.7 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

毛利润：1455.6 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

研发费用：741.1 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

销售一般行政费用：257.6 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

重组费用净额：-2.8 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

营业费用合计：995.9 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

营业利润：459.7 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

利息费用：-61.6 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

其他净费用：-19.8 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

非经营净损失：-81.4 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

税前利润：378.3 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

所得税费用：70.3 USD million

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Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

净利润：308.0 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Statements of Operations, p3, Three Months Ended August 1 2026

经营现金流：605.5 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

设备购置现金支出：-126.7 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

技术许可现金支出：-4.5 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

股权激励现金流加回：326.2 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

折旧摊销现金流加回：93.1 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

收购无形资产摊销加回：214.9 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

或有对价公允价值变化：101.9 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

远期股票购买合同公允价值变化：-49.9 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

递延所得税现金流调整：24.9 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

其他费用现金流调整：35.1 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

应收账款现金流变化：-346.6 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

预付款及其他资产现金流变化：-305.2 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

存货现金流变化：48.3 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

应付账款现金流变化：22.3 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

应计员工薪酬现金流变化：44.3 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

应计及其他非流动负债现金流变化：88.2 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, Three Months Ended August 1 2026

经营现金流扣除设备购置：478.8 USD million

Q2 FY2027 · calculated

cfo + ppe

再扣除技术许可的现金余量：474.3 USD million

Q2 FY2027 · calculated

cfo + ppe + license

数据中心：2171.5 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Quarterly Revenue Trend: Revenue by End Market

通信及其他：567.8 USD million

Q2 FY2027 · official_actual

Quarterly Revenue Trend: Revenue by End Market

数据中心上年同期：1490.5 USD million

Q2 FY2026 · official_actual

Quarterly Revenue Trend: Revenue by End Market

通信及其他上年同期：515.6 USD million

Q2 FY2026 · official_actual

Quarterly Revenue Trend: Revenue by End Market

收入指引基准：3150 USD million

Q3 FY2027 · company_guidance

Third Quarter Financial Outlook: revenue +/-5%

GAAP毛利率指引下限：52.9 percent

Q3 FY2027 · company_guidance

Third Quarter Financial Outlook

GAAP毛利率指引上限：53.9 percent

Q3 FY2027 · company_guidance

Third Quarter Financial Outlook

GAAP营业费用约数：1015 USD million

Q3 FY2027 · company_guidance

Third Quarter Financial Outlook

本季度图解季度资料；完整期后披露截止复核与完整研究包另行补齐，不代表获准发布。