{
  "company": "MRVL · 迈威尔科技",
  "checked_on": "2026-09-13",
  "original_directory": "1_草稿箱/MRVL_网页图解待审核_2026-09-12/graphics-v8-79ae74daf084",
  "output_directory": "web-warrant",
  "title": "客户合作与潜在稀释",
  "date_note": "Q2截至2026-08-01；权证于8月18日发行、8月19日披露",
  "events": [
    {
      "classification_label": "正式8-K · 权证发行与条件",
      "title": "最多58,970,907股",
      "paragraphs": [
        "Marvell与Google于7月29日签订定制芯片商业协议，并于8月18日向Google发行认股权证，可按每股206.58美元认购最多58,970,907股。权证发行不等于全部普通股已经发行。",
        "其中1,360,867股按时间归属，其余57,610,040股取决于符合条件的产品收入。行权还受归属与其他条款约束，不能把最高股数直接作为当前稀释股数。"
      ],
      "source": "https://investor.marvell.com/sec-filings/all-sec-filings/content/0001193125-26-356217/d412696d8k.htm",
      "source_location": "Item 1.01；EX-4.1 Section1.01(ww)",
      "classification": "OFFICIAL_WARRANT_TERMS",
      "max_shares": 58970907,
      "time_based_shares": 1360867,
      "performance_based_shares": 57610040,
      "exercise_price_usd": 206.58,
      "current_exercised_shares": null
    },
    {
      "classification_label": "合同计量口径 · 不等于订单承诺",
      "title": "收入门槛不是保底订单",
      "paragraphs": [
        "业绩归属分240档，每达到5亿美元符合条件的收入触发一档。按门槛相乘得到的1,200亿美元是全部业绩档位对应的累计门槛计算，不是Google承诺购买的订单额，也不是公司指引。",
        "协议中的合格收入剔除权证价值分摊导致的收入抵减影响，不能与未来财报净营收直接视为相同口径；协议也允许无现金行权，不能把股数乘行权价当成确定融资现金流。"
      ],
      "source": "https://investor.marvell.com/sec-filings/all-sec-filings/content/0001193125-26-356217/d412696dex41.htm",
      "source_location": "Section1.01(ii),1.01(ww),3.01(b)",
      "classification": "OFFICIAL_CONTRACT_DEFINITION_AND_CALCULATION",
      "tranches": 240,
      "revenue_threshold_per_tranche_usd": 500000000,
      "calculated_all_tranches_threshold_usd": 120000000000,
      "formula": "240 * 500000000",
      "first_239_tranche_shares": 240042,
      "last_tranche_shares": 240002,
      "committed_orders": null,
      "guaranteed_cash_proceeds": null
    }
  ],
  "interpretation": "研究观察：客户合作扩大了定制芯片机会，同时需要跟踪产品收入兑现、权证归属和收入抵减。商业协议签订于Q2内、权证发行于季末后，不能将全部安排笼统称为Q2后新增订单。本次不重算估值，也不更改已报告季度利润流向。",
  "limits": "仅核验8-K和附件所列关键条款，不代表合同全部条款、权证公允价值或全量最新申报已审核。原季度图片与PDF不包含本补充，当前说明以网页及新增数据为准。未授权发布。",
  "related_company": "GOOGL",
  "publication": "NOT_AUTHORIZED"
}