对地观测是太空产业里最古老的商业应用之一:把相机(或雷达)挂上轨道,持续给地球拍照,再把照片卖给需要的人。客户从情报机构到保险公司,从农业巨头到对冲基金——任何「想比别人早一步知道地面上发生了什么」的组织,都是潜在买家。
星座怎么工作:重访率的游戏
这门生意的核心指标不是「拍得多清楚」,而是「多久能再看一眼」——重访率。一颗卫星一天只路过同一地点一两次,想做到「小时级重访」就要几十颗星组网。而低轨发射成本的下降,恰好把「用星海换重访」从奢望变成了产品路线。
两种眼睛:光学与雷达
| 光学成像 | SAR 合成孔径雷达 | |
|---|---|---|
| 原理 | 可见光/红外拍照 | 主动发射微波,接收回波成像 |
| 优势 | 直观、分辨率高 | 穿云透雨、昼夜全天候 |
| 局限 | 怕云怕黑(地球一半时间在夜里) | 图像需专业解译 |
| 代表 | Planet、Vantor（原 Maxar Intelligence） | ICEYE、Umbra、Capella |
行业共识是两者互补:光学看细节,SAR 保证「任何天气任何时间都有图」。俄乌冲突让商业 SAR 一战成名——云层和黑夜不再是侦察的休止符。
从卖照片到卖答案
对地观测的商业模式正在爬一条价值阶梯:
- 卖图像:按平方公里计价的原始数据——同质化竞争,价格战激烈。
- 卖订阅:对同一区域的持续监测流——客户要的不是一张图,是「变化提醒」。
- 卖答案:AI 把图像变成结构化情报(这个港口本周多了几艘船、这片油罐的浮顶降了多少)——分析层的毛利远高于数据层。
这正是 Palantir 这类分析平台与观测星座的交汇点:图像本身越来越便宜,「从图像里读出决策」越来越值钱。产业价值在从天上向软件层迁移。
谁在看地球
供给端三类玩家:纯星座运营商(Planet、ICEYE)、空间情报提供商 Vantor,以及把平台、载荷或发射能力卖给新星座的供应商。原 Maxar Intelligence 已更名为 Vantor,原 Maxar Space Systems 的制造业务为 Lanteris,不能再把「造星又卖图」写成同一家公司。需求端最大的单一客户始终是政府与国防:商业观测星座已经成为国家侦察能力的正式补充,这条线索直接通向下一页。
