Amazon · 2026 Q2

原资料标注核验日期：2026-09-06，各项范围见原文。 不代表已完成最新披露核验。

先看这三项

2026 Q2 · 摘自本页原始资料，保持原文单位与口径；非实时数据。

营业收入
2,006.06
亿美元
营业利润
274.61
亿美元
净利润
626.47
亿美元

1. AWS 增长能否覆盖基础设施再投资

宽图可横向滑动；手机可先读摘要，再打开原图查看细节。核验范围及未决事项以原文为准。

Amazon 收入与利润流向Amazon 收入与利润流向2026 Q2 · 截至 2026-06-30 · GAAP · 单位：亿美元明投 Mintona → revenue: 116177intl → revenue: 42197aws → revenue: 42232revenue → gross: 104828revenue → cost: 95778gross → op: 27461gross → opex: 77367other → pretax: 53396op → pretax: 27461pretax → net: 62647pretax → taxout: 18199pretax → posttax: 11opex → exp_fulfill: 29633opex → exp_tech: 33158opex → exp_expense_other: 14576北美1,161.77国际421.97AWS422.32履约费用296.33技术与基础设施331.58销售、管理及其他145.76营业收入2,006.06收入减销售成本1,048.28营业利润274.61税前利润808.57同比 19.6%营业利润率 13.7%非经营净收益 533.96净利润626.47净利率 31.2%所得税181.99权益法损失0.11营业成本 957.78营业费用 773.67“收入减销售成本”为明投计算，非公司单列毛利润；所得税与税后权益法损失分别列示。来源：Amazon 本季正式披露（完整版附链接与定位） · 核验 2026-09-06 · 会计结构图，非现金流量表 · 本季图解
明投 MintoAmazon · 2026 Q2
01 ／ 本季概览

AWS 提速，投资收益放大净利

GAAP · 金额单位：亿美元（另注除外）

2,006.06亿美元 · 同比 +19.6%
274.61亿美元

收入与盈利

上年同期（有可比值时）本季
营业收入、营业利润、净利润，单位亿美元营业收入1,677.022,006.06营业利润191.71274.61净利润181.64626.47
云业务贡献营业利润；非经营收益显著抬高净利润。现金净资本开支超过当季经营现金流。
AMZN · 截至 2026-06-30 · 核验 2026-09-06 · 本季图解
来源：公司本季财报／IR，完整链接与定位见网页末尾 · 1/5
明投 MintoAmazon · 2026 Q2
02 ／ 经营结构

增长来源与投入结构

GAAP · 金额单位：亿美元（另注除外）

收入从哪里来

上年同期（有可比值时）本季
北美、国际、AWS，单位亿美元北美1,000.681,161.77国际367.61421.97AWS308.73422.32
北美、国际与 AWS 按报告分部加总；广告收入不重复加入。

费用与投入

履约费用、技术与基础设施，单位亿美元履约费用296.33技术与基础设施331.58
AMZN · 截至 2026-06-30 · 核验 2026-09-06 · 本季图解
来源：公司本季财报／IR，完整链接与定位见网页末尾 · 2/5
明投 MintoAmazon · 2026 Q2
03 ／ 现金与财务承受力

利润有没有变成现金？

GAAP · 金额单位：亿美元（另注除外）

单季现金流与资本投入

经营现金流、现金净资本开支、单季现金流减净开支，单位亿美元经营现金流453.87现金净资本开支530.76单季现金流减净开支-76.89
782.13亿美元
1,288.94亿美元

上方为单季流量；卡片为 2026-06-30 期末存量。

单季 CFO 减现金净开支与公司 TTM FCF 分开。长期债务不代表全部债务，租赁义务另列。

公司 TTM FCF 为 -76.04；长期租赁负债为 943.38 亿美元，未混入单季图。

AMZN · 截至 2026-06-30 · 核验 2026-09-06 · 本季图解
来源：公司本季财报／IR，完整链接与定位见网页末尾 · 3/5
明投 MintoAmazon · 2026 Q2
04 ／ 公司指引与观察

下一季，验证什么？

GAAP · 金额单位：亿美元（另注除外）

1,970.00 — 2,020.00亿美元 · 公司展望，不是实际值
225.00 — 265.00亿美元 · 公司展望，不是实际值
Prime Day 时点影响同比；公司指引不含能源衍生合约重估，并假设无新增收购、重组或法律和解。

明投后续观察

1. AWS 增长能否覆盖基础设施再投资

2. 净资本开支、公司 TTM FCF 与非经营收益变化

不在本套图中给目标价；经营增长不直接等于投资吸引力。

AMZN · 截至 2026-06-30 · 核验 2026-09-06 · 本季图解
来源：公司本季财报／IR，完整链接与定位见网页末尾 · 4/5
明投 MintoAmazon · 2026 Q2
05 ／ 数字与来源

关键数字，回到同一份证据

GAAP · 金额单位：亿美元（另注除外）

项目亿美元
营业收入2,006.06
销售成本957.78
营业利润274.61
净利润626.47
经营现金流453.87
现金净资本开支530.76
单季现金流减净开支-76.89
现金及等价物782.13

S1 · amzn q2

原始单位：USD million；金额以原始精度计算后展示。现金为期末存量；利润和现金流为单季。

实际值、计算值与公司指引分开记录；完整来源位置、公式和检查结果可在网页展开查看。

证据、计算与审核边界

披露 2026-07-30；核验 2026-09-06。本轮仅审核图中使用的数据与判断，不代表原有完整估值模型重新获审。

展开逐项数据、口径及来源
指标原始值期间／单位分类定位
营业收入2006062026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Total net sales; occurrence 0; numeric column 1
销售成本957782026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Cost of sales; occurrence 0; numeric column 1
履约费用296332026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Fulfillment; occurrence 0; numeric column 1
技术与基础设施331582026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Technology and infrastructure; occurrence 0; numeric column 1
销售及营销116982026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Sales and marketing; occurrence 0; numeric column 1
一般及管理27882026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row General and administrative; occurrence 0; numeric column 1
其他营业费用902026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Other operating expense (income), net; occurrence 0; numeric column 1
营业利润274612026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Operating income; occurrence 0; numeric column 1
非经营净收益533962026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Total non-operating income; occurrence 0; numeric column 1
税前利润808572026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Income before income taxes; occurrence 0; numeric column 1
净利润626472026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net income; occurrence 1; numeric column 1
经营现金流453872026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net cash provided by (used in) operating activities; occurrence 0; numeric column 1
股权激励60382026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Stock-based compensation; occurrence 0; numeric column 1
现金及等价物782132026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Cash and cash equivalents; occurrence 0; numeric column 1
有价证券447752026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Marketable securities; occurrence 0; numeric column 1
长期债务1288942026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Long-term debt; occurrence 0; numeric column 1
长期租赁负债943382026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Long-term lease liabilities; occurrence 0; numeric column 1
总资产10956892026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Total assets; occurrence 0; numeric column 1
股东权益5516202026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Total stockholders’ equity; occurrence 0; numeric column 1
所得税181992026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Provision for income taxes; occurrence 0; numeric column 1
税后权益法损失112026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Equity-method investment activity, net of tax; occurrence 0; numeric column 1
现金设备采购-542082026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Purchases of property and equipment; occurrence 0; numeric column 1
资产处置与激励回收11322026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Proceeds from property and equipment sales and incentives; occurrence 0; numeric column 1
现金净资本开支530762026 Q2
USD million		CALCULATED计算值
采购流出绝对额 − 处置与激励回收
单季现金流减净开支-76892026 Q2
USD million		CALCULATED计算值
单季 CFO − 现金净资本开支（明投计算）
上年收入1677022025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Total net sales; occurrence 0; numeric column 0
上年营业利润191712025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Operating income; occurrence 0; numeric column 0
上年净利润181642025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net income; occurrence 1; numeric column 0
上年经营现金流325152025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net cash provided by (used in) operating activities; occurrence 0; numeric column 0
北美1161772026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 0; numeric column 1
上年北美1000682025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 0; numeric column 0
国际421972026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 1; numeric column 1
上年国际367612025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 1; numeric column 0
AWS422322026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 2; numeric column 1
上年AWS308732025 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Net sales; occurrence 2; numeric column 0
AWS 营业利润166212026 Q2
USD million		ACTUALamzn_q2
row Operating income; occurrence 3; numeric column 1
公司自由现金流 TTM-7604TTM ended 2026-06-30
USD million		ACTUALamzn_q2
row Free cash flow -- TTM (1); occurrence 0; numeric column 5
收入减销售成本1048282026 Q2
USD million		CALCULATED计算值
收入 − 销售成本，非公司单列毛利润
销售成本以外营业费用773672026 Q2
USD million		CALCULATED计算值
履约 + 技术基础设施 + 销售营销 + 一般管理 + 其他营业费用
总负债5440692026 Q2
USD million		CALCULATED计算值
资产 − 股东权益
Q3 收入下限1970002026 Q3
USD million		GUIDANCEamzn_q2
Third Quarter 2026 Guidance
Q3 收入上限2020002026 Q3
USD million		GUIDANCEamzn_q2
Third Quarter 2026 Guidance
Q3 营业利润下限225002026 Q3
USD million		GUIDANCEamzn_q2
Third Quarter 2026 Guidance
Q3 营业利润上限265002026 Q3
USD million		GUIDANCEamzn_q2
Third Quarter 2026 Guidance
收入同比19.6205173462451262026 Q2
%		CALCULATED计算值
(本季收入 / 上年同期 − 1) × 100

核验记录

revenue_segments：PASS；差额 0.000000；容差 0.000001

gross：PASS；差额 0.000000；容差 0.000001

operating_result：PASS；差额 0.000000；容差 0.000001

net_result：PASS；差额 0.000000；容差 0.000001

balance_sheet：PASS；差额 0.000000；容差 0.000001

技术验收、研究复核、Minto 发布确认分开。以上是待审阅样板，本季图解。