收入、利润与资本投入分开看
连接业务盈利，其他分部仍投入
Q2 2026 · GAAP · 百万美元
分部营业利润／亏损
Connectivity1,656
Space-542
AI-1,257
合并营业亏损
-143
连接业务利润尚未完全覆盖 Space 与 AI 的经营亏损。下一步看两项投入业务的收入兑现和成本变化。
收入、利润与资本投入分开看
调整后盈利不等于现金回报
Q2 2026 · 百万美元
不同口径，不能互换
GAAP 净亏损-541
调整后 EBITDA3,538
主要调整项
折旧及摊销2,848
股权激励831
EBITDA 还调整利息、税项等。剔除费用后的正值，不能替代资本投入后的现金分析。
收入、利润与资本投入分开看
半年现金增加，主要依靠融资
H1 2026 累计 · 百万美元
半年现金收支
经营现金流3,466
设备购置现金支出-28,476
融资现金流净额100,291
经营现金流减设备购置
-25,010
作者简化计算，不是公司 FCF；资本化利息、返利等另列。
6 月末现金及等价物 93,522，有价证券 6,487。不能把融资流入解释为经营盈利。