2026 Q2 · 经营概览
增长与利润分开看
亿元人民币 · IFRS 与非 IFRS 分列
营业收入
2047.85
营业利润
672.76
归母利润：调整口径不能混接
IFRS 归母
560.22
非 IFRS 归母
684.15
投资收益与联营合营损失方向相反。判断主营表现先看经营利润；非 IFRS 利润不等于现金，也不接入 IFRS 利润流向图。
2026 Q2 · 现金质量
算力投入先占用现金
亿元人民币 · 公司取整口径
经营现金流527.00
资本开支现金付款−593.00
媒体内容现金付款−50.00
租赁负债现金付款−22.00
公司口径自由现金流−138.00
按公司取整值展示。实际 FCF 为 −138 亿元；剔除算力采购预付款后为 376 亿元，仅作补充口径，不能替代实际现金结果或再扣一次预付款。
下一季观察回款、算力交付及云业务兑现；不把本季集中付款直接全年化。