服务器整机:把芯片装进机器

GPU 模块不能直接插进机房——它需要一台机器提供供电、散热、互联和管理,这就是 GPU 服务器。一台 8 卡服务器售价几十万美元,重量上百公斤,功耗上十千瓦,是数据中心机柜里真正的「主角单元」。

01拆开一台 8 卡服务器

七层结构讲清楚一个价值分布的事实:整机售价的八九成来自 GPU 托盘,而整机厂真正「自己做」的部分——机箱、主板集成、散热设计、测试交付——只占价值的一小截。这直接决定了这门生意的形态。

02整机柜时代:交付单位在变大

行业正在从「按台卖服务器」走向「按柜交付」:新一代方案(如 NVL72)把 72 颗 GPU、交换板、供电、液冷管路全部集成在一个机柜里出厂,到场接上电和水就能开机。交付单位变大的背后是三个趋势:

• 液冷让「现场组装」变难——管路密封与测试更适合在工厂完成。
• GPU 之间的互联密度越来越高,跨机箱的线缆已经贵过机箱本身。
• 客户要的是「算力上线时间」,谁交付快、开机良率高,谁拿单。

对整机厂来说,这既是机会(单柜价值量十倍于单机)也是门槛(液冷集成、大电流供电都是新工艺)。

03这门生意的账本

整机是典型的「高营收、薄毛利」生意:毛利率普遍只有个位数到低双位数,因为最贵的部件(GPU)人人同价,差异化空间只剩集成质量、交付速度和供应链管理。那为什么还挤破头?因为量大、现金流大,而且绑定了买家关系——整机订单是通往液冷、机柜、运维服务等更高毛利生意的门票。

04装进机柜之后

一台台服务器上架、通电、接网,就回到了「数据中心」一页的世界:供电与散热在楼里怎么走,集群网络怎么把几千台机器连成一台——两条线索都已在各自页面展开。